4.4 Неблагоприятный отбор: Объединение рисков хорошо работает, потому что каждый человек в

Объединение риска – Энциклопедия по экономике

4.4 Неблагоприятный отбор:  Объединение рисков хорошо работает, потому что каждый человек в
ОБЪЕДИНЕНИЕ РИСКА – метод, при котором риск от вероятных потерь или ущерба делится между многими людьми, так что эффект ущерба для каждого участника невелик.
 [c.152]
Объединение риска — метод, направленный на снижение риска путем превращения случайных убытков в относительно небольшие постоянные издержки. Он лежит в основе страхования.
 [c.

62]

Потребители обычно оформляют страховку в страховых компаниях, которые строят свою деятельность таким образом, чтобы сумма выплат и затраты на организацию не превышали величины полученных взносов. Главное условие эффективности объединения риска при страховании заключается в том, чтобы риски застрахованных лиц были независимыми друг от друга.
 [c.

63]

Как уже отмечалось, классификация рисков по роду деятельности, положенная в основу настоящей главы, не совпадает с традиционной классификацией страховых рисков.

Градация последних более подробна и однородна, и в рамках стандартного договора страхования не могут быть учтены столь различные по природе риски, как, например, огневые и кредитные.

Однако объединение рисков по роду деятельности полезно тем, что позволяет охватить ситуацию в целом по конкретной отрасли хозяйства.
 [c.24]

Объединение рисков и их диверсификация — этот метод, которым профессионально пользуются страховые компании и инвестиционные фонды.
 [c.296]

Образование валютных блоков, таких как Европейская валютная система, помогает в значительной мере снизить неуверенность для стран, образующих подобные объединения с целью фиксирования обменных курсов между странами-участницами. Однако для торговых партнеров, не входящих в такие объединения, риск остается, и даже внутри самих этих систем полная стабильность валютных курсов не может быть обеспечена.
 [c.12]

До сих пор мы сосредоточивали свое внимание на сборе информации и обучении как основных способах уменьшения неопределенности при выработке решения. Однако имеется группа интересных задач в проектировании систем, в которых центральную роль играет хорошо известный эффект объединения риска .

Здесь сама конструкция системы может оказывать существенное влияние на степень риска, приписываемую ситуации теми, кому надлежит управлять системой. Тот же основной принцип может быть применен всякий раз, когда возникает задача снабжения какими-либо ресурсами большого числа заказчиков при неопределенном спросе с их стороны.

При объединении ресурсов
 [c.159]

Объединение риска посредством его страхования – риск в этом случае сводится в конечном счете к превращению возможных крупных убытков для каждого предпринимателя в небольшие страховые взносы.
 [c.248]

Объединение риска — это еще один способ минимизации или нейтрализации финансовых рисков.

Фирма имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физических лиц, заинтересованных в успехе общего дела.

Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы предприятия могут приобретать или обмениваться акциями друг друга, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны.
 [c.466]

Объединение риска – это способ его снижения, при котором риск делится между несколькими участниками, так что в случае проигрыша потери, приходящиеся на долю каждого, не так велики.

На этом методе основывается существование различных коллективных фондов, касс взаимопомощи.

Обычная страховая компания в своей деятельности также использует объединение риска большое количество индивидов объединяют свой риск, уплачивая страховые взносы, а страховой случай имеет сравнительно небольшой процент и компенсируется из общей кассы .
 [c.198]

Распределение риска – способ страхования, применяемый в случае возможного крупного ущерба, когда одной компании не под силу взять на себя полностью обязательства по страхованию.

Например, предприятие страхует свою деятельность от пожара, причем размеры предприятия таковы, что возможные потери могут быть весьма существенны. Предприятий подобного типа мало, или рассматриваемое предприятие единично в своем роде, поэтому невозможно применить объединение рисков.

Тогда оно обращается в крупную страховую ассоциацию, и риск возможной потери распределяется между компаниями, входящими в нее.

В таком случае каждая компания получает в качестве вознаграждения за участие в распределении рисков часть страхового взноса страхующегося предприятия и принимает на себя обязательство в той же пропорции компенсировать ущерб от возможных потерь в случае пожара. Риск оказывается распределенным между рядом страховых компаний.
 [c.198]

Страховые компании могут быть основаны на принципе объединения риска (взаимные страховые компании) или создаваться как обыкновенные акционерные компании. Во втором случае речь идет о компаниях, ориентированных на получение прибыли, первоначальный капитал которых образуется за счет вкладчиков – акционеров, а не за счет тех, кто будет пользоваться услугами компании.
 [c.199]

Холдинг, имея диверсифицированную структуру, обеспечивает объединение рисков дочерних компаний в рамках холдинга, в результате чего происходит снижение цены капитала.
 [c.341]

Склонность предпринимателя к риску, желание идти на риск постоянная готовность к любым возможностям, предоставляемым рынком. Награда за риск — положительная экономическая прибыль, исчисляемая как разность валового дохода и валовых издержек. Конкретными источниками этой прибыли могут быть незастрахованные риски и риск “пути в одиночку”.

Незастрахованные риски имеют в своей основе периодичность циклических и структурных колебаний в экономике, которые вызывают неконтролируемые изменения в спросе (доходе) и предложении (издержках) фирмы. “Путь в одиночку” также связан с риском, но поощрительный фонд присваивается автором проекта или идеи.

В действительности предприниматели стремятся минимизировать риск путем его распределения среди нескольких хозяйственных субъектов. С этой целью используются страхование как форма объединения рисков, а также хеджирование как операция, при которой рынок срочных контрактов используется для компенсации одного риска другим.

Риск может быть разделен также путем привлечения новых партнеров с их капиталами и идеями.
 [c.251]

Таким образом, создание страхового фонда предстает как трансформация небольшого риска больших потерь в реальность небольших затрат.

В рассматриваемом случае математическое ожидание потерь не изменяется, но страховой фонд приносит вкладчикам специфическую доходность в форме гарантированного возмещения потерь от негативных случаев.

Рассмотренный механизм создания страхового фонда лежит в основе всех форм страхования, среди которых выделяется, прежде всего, объединение риска.
 [c.294]

Объединение риска — это способ его минимизации, когда риск вероятных потерь или ущерба делится между несколькими или многими участниками так, что последствия
 [c.294]

Диверсификация — это способ минимизации риска, при котором хозяйственные субъекты используют имеющиеся у них ресурсы в нескольких, часто не связанных между собой сферах экономической деятельности.

Потери в одной сфере деятельности компенсируются приобретениями или доходностью в другой, диверсифицированной сфере.

Примером может служить покупка субъектом ценных бумаг различных корпораций, что лишь напоминает ранее рассмотренный принцип объединения риска, но таковым не является, поскольку здесь субъект действует, как правило, в одиночку.
 [c.295]

Чтобы понять, как работает механизм объединения риска, перейдем от страхования угона машин к страхованию жизни.

Зададим себе вопрос (как это и должны сделать специалисты по страхованию жизни) каков будет в следующем году средний процент людей определенного возраста, закончивших свой жизненный путь Такая информация всегда может быть легко получена из таблиц смертности, данные из которых приведены на рис. 19-1. На-
 [c.344]

НЕЗАВИСИМОСТЬ РИСКОВ. При каких условиях механизм объединения риска функционирует эффективно Главное условие заключается в том, что риски отдельных застрахованных лиц должны быть в достаточной степени независимыми.

В США причины смерти людей на 57-м году жизни отражают по большей части индивидуальные обстоятельства и поэтому в отношении отдельных лиц являются независимыми.

Если один человек умирает от сердечного приступа, это никак не увеличивает вероятность смертей других людей.
 [c.345]

Другие виды страхования, например от пожара или от угона, также зависят от механизма объединения риска. В каждом случае страховая компания группирует большое количество независимых индивидуальных рисков.

Процент застрахованных домов, которым предстоит сгореть, или автомобилей, которым предстоит быть угнанными, известен почти наверняка, поэтому издержки страховой компании почти свободны от риска.

Таким образом, страховое покрытие этих рисков может быть с выгодой предложено не приемлющими риска страховыми компаниями, потому что они в действительности подвергаются крайне незначительному риску. Как и в случае со страхованием жизни, избегающие риска
 [c.345]

Объединение рисков и диверсификация
 [c.350]

Объединение рисков является очень важной функцией рынков капитала (так же как и страховых рынков). Чтобы понять это, рассмотрим более подробно поведение покупателей финансовых активов.

Инвестор — противник риска предпочитает высокую среднюю норму отдачи портфеля финансовых активов, но при этом он отвергает повышенный риск.

Поскольку покупатели являются противниками риска, они должны быть компенсированы более высокой нормой отдачи за то, что они принимают на себя повышенный риск. Вначале мы рассмотрим стоящую перед инвестором проблему выбора между рисковыми и безрисковыми активами.

Далее мы увидим, что противники риска прибегают к объединению рисков точно так же, как это делают страховые компании. Инвесторы объединяют риски путем владения диверсифицированными портфелями, содержащими множество видов активов с различными характеристиками риска.
 [c.350]

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ПОРТФЕЛЯ. Рассмотрим теперь проблему выбора между многими видами активов. Мы покажем, что в общем случае инвестору выгодно диверсифицировать свой портфель ценных бумаг, иными словами, иметь много различных рисковых активов (например, акций), а не один-единственный. Логика здесь точно такая же, как и в случае объединения рисков страховыми компаниями.
 [c.351]

Инвесторы, нейтральные к риску Инвесторы — противники риска Любители риска Объединение рисков Распределение риска Моральный риск Некорректный отбор Средняя норма отдачи Диверсификация Корреляция отдачи Эффективные рынки Фьючерсные рынки Хеджеры Спекулянты
 [c.356]

Предотвращение риска Объединение рисков Распределение риска Моральный риск и некорректный отбор
 [c.843]

Риск и отдача Распределение риска на рынке капитала Объединение рисков и диверсификация Эффективные рынки
 [c.843]

Существует ряд методов снижения потерь от неопределенности (риска) объединение рисков, диверсификация, распределение рисков.
 [c.173]

Ограниченность рынка, фиаско рынка, трансакционные издержки, асимметрия информации, рыночная неопределенность, риски, объединение риска, диверсификация риска, распределение риска, спекуляция, фьючерсные сделки, опцион, хеджирование, внешние эффекты, издержки перелива, выгоды перелива, общественные блага, персональные доходы, абсолютное равенство в распределении доходов, кривая Лоренца, коэффициент Джини, децильный коэффициент.
 [c.180]

Процедура получения объединенных рисков очевидна — это взвешивание по определенным весам, с которыми каждый простой риск входит в общий риск проекта. Строго говоря, нет никакой необходимости использовать для каждой композиции простых рисков единую систему весов.

Единообразный подход к весам должен быть соблюден только внутри каждой отдельно взятой композиции простых рисков. Важно лишь, чтобы веса удовлетворяли естественному условию неотрицательности, а их сумма была равна единице.

Это означает, что для каждой композиции может быть развит свой собственный подход к оценке роли каждого простого риска.

Подход, излагаемый ниже, может использоваться в том случае, когда у составителей бизнес-плана нет ничего лучшего, поскольку всякое универсальное решение по эффективности всегда уступает специализированному.
 [c.204]

Обесценивание деие 150 Облагаемый доход 150 Облигация 150 Оборот 151 Оборотный документ 151 Общественные блага 151 Общественный перевозчик 151 Общество с дополнительной ответственностью 152 Общество с ограниченной ответственностью 152 Общие условия поставки 152 Объединение риска 152 Обязательные резервы банков 152 Овердрафт 153 Ограниченная ( связанная ) рациональность 153 Олигополия ическая взаимосвязь 153 Олигополистический рынок 153 Олигополия 153 Олигопсония 153 Онкольный кредит 153 Операции с иностранной валютой 153 Опротестование векселя 153 Оптовая торговля 153 Оптовая цена 153 Опцион 154 Опцион валютный 154 Организация стран—экспортеров нефти (ОПЕК) 155 Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) 155 Ответственность предпринимателя 155 Отказ от акцепта (векселя) отказ в платеже (по векселю) 155 Остановка товара в пути 156 Остаточная стоимость основных фондов 156 Открытая монополия 156 Открытая позиция 156 Открытый счет 156 Отправная цена 156 Отраслевой профсоюз 156 Отрицательный подоходный налог 156 Отсроченное начало 156 Оферент 156 Оферта 156 Официальная учетная станка 156 Оффшор 157 Охлократия 157 Охрана прав потребителей 157
 [c.296]

Объединение риска — средство, помогающее уменьшить ущерб для каждого участника (до миниму-
 [c.123]

Однако, как уже отмечалось ранее, такой ответ не будет полным. Владельцы компании Аякс также могут оказаться противниками риска. Почему в этом случае они готовы принять только 300-400 долл.

минус 100 долл. в виде издержек и взять на себя риск угона автомобиля Дика, если Дик готов заплатить до 400 долл.

, чтобы от риска избавиться Ответ на этот вопрос лежит в природе механизма объединения рисков.
 [c.344]

Здесь на арену выходит объединение риска. На протяжении долгих лет члены Ллойде обеспечивают страховое покрытие большого количества рисков различных видов. Поскольку эти риски, как правило, независимы, общие выплаты со стороны компаний в достаточной степени предсказуемы.
 [c.346]

В каком из перечисленных случаев имеет место объединение рисков (а) Страхование жизни. (Ь) Страхование плотины Боулдер- (с) Страхование голоса оперной звезды.
 [c.357]

После определения вероятностей по простым рискам возникает естественный вопрос об интегральной оценке риска.

В соответствии с принятой схемой ответ на него может быть достигнут за два последовательных хода сначала нужно сделать оценку для каждой из стадий, предварительно рассчитав риски для шщлидошногда говорят, композиций, стадии функционирования — финансово-экономической, технологической, социальной и экологической. После этого можно работать с объединенными рисками и дать оценку риска всего проекта на основании оценок риска отдельных стадий.
 [c.204]

Источник: https://economy-ru.info/info/9700/

Тема Контрактные отношения

4.4 Неблагоприятный отбор:  Объединение рисков хорошо работает, потому что каждый человек в

8.1.1. Ex anteагентские отношения: неблагоприятныйотбор

Факторывозникновения благоприятного отбора.Неблагоприятный отборвозникает в ситуациях, когда агенты,пользуясь асимметрией информации,добиваются заключения контракта нанаиболее выгодных для себя условиях.Неблагоприятный отбор возникает,во-первых,из-за наличия у агентов характеристик,неизвестных принципалу; и, во-вторых,в силу наличия издержек измерения этиххарактеристик.

Действительно,чем выше издержки измерения, тем,соответственно, у агентов появляетсябольше возможностей для оппортунистическогоповедения. Когда в качестве условиясделки выдвигается минимальный наборизмеряемых параметров, полученнаявыборка чаще всего будет хуже ожидаемой.Она не будет средней, она сместится всторону худшего набора параметров.

Даннуюпроблему можно рассмотреть на примерерынка подержанных автомобилей,соответствующую модель которого впервыепредложил Дж. А. Акерлоф [Акерлоф, 1994].

Модельрынка подержанных автомобилей. Вданном модели допускается, что на рынкеимеется два типа автомобилей: «сливы»,т. е. хорошие автомобили (1) и «лимоны»,т. е. плохие автомобили (2).

Каждыйпродавец знает тип своего автомобиля,а покупатели не знают тип конкретногоавтомобиля, но знают, какова доля «слив»в общей численности подержанныхавтомобилей и, соответственно, каковавероятность покупки «сливы». Тогда ценаспроса на средний подержанный автомобильбудет определяться следующим равенством:

PD=PD1w1+PD2w2

гдеPD–цена спроса на средний подержанныйавтомобиль, w1и w2–вероятности покупки, соответственно,«сливы» и «лимона», PD1и PD2–ценаспроса на, соответственно, «сливу» и«лимон». Теперь, если задать ценыпредложения «слив» PS1и «лимонов» PS2, то:

PD1PS1PD2PS2,

т.е. цены спроса выше цен предложения,когда речь идет о товаре одного и тогоже качества, однако цена спроса на«лимон» меньше цены предложения «сливы».Таким образом, возможно, что PS1PD,т. е.

цена спроса на средний подержанныйавтомобиль будет ниже цены предложения«сливы» и, следовательно, продавцы«слив» уйдут с рынка. Продавцы же«лимонов» останутся, поскольку их ценапредложения всегда будет ниже ценыспроса на «лимоны».

В конечном итоге,когда покупатели поймут, что на рынкеподержанных автомобилей продаютсятолько «лимоны», так что w1= 0, цена спроса на средний автомобильсравняется с ценой спроса на «лимоны»,т. е.

PD=PD2ирынок подержанных автомобилей станетрынком только «лимонов». Вот из-за чегоданная модель нередко обозначается какмодель рынка «лимонов» (рисунок 8.3).

Рисунок8.3 –Равновесие в модели рынка лимонов

Нарисунке 8.3 кривая S1представляет предложение «слив», криваяS2–предложение «лимонов», кривая S–общее предложение подержанных автомобилей,D1–спрос на «сливы», D2–спрос на «лимоны».

На графике показано,что конечная цена на рынке подержанныхавтомобилей равна цене спроса на«лимоны», а общее количество продаваемыхподержанных автомобилей равно количествупродаваемых «лимонов». Ключевым моментомздесь является то, что по цене равновесиядля «лимонов» не может быть продано ниодной «сливы».

Таким образом, устанавливаетсяравновесие рынка одних «лимонов», рынок«слив» исчезает и, следовательно,следствием неблагоприятного отбораявляется выживание худших. Хотя ценаспроса на «сливы» и превосходит их ценупредложения и поэтому обмен мог быповысить благосостояние продавцов ипокупателей «слив», эффект неблагоприятногоотбора не позволяет состояться этимсделкам.

Данный эффект легко связать суже рассмотренной проблемой внешнихэффектов. Здесь решение продавца «лимона»о продаже своего автомобиля порождаетсоциальные издержки в виде ухудшенияобщего впечатления покупателей окачестве продаваемых подержанныхавтомобилей.

В результате цена спросана средний автомобиль снижается, апоследствия от этого снижения ценраскладывается на всех продавцов.Поскольку отдельный продавец не несетполные издержки своего решения о продаже,он реализует это неэффективное дляобщего благосостояния решение, врезультате чего рынок «слив» исчезает.

Примерынеблагоприятного отбора на рынке труда,страховых услуг и кредитов. Стандартныепримеры неблагоприятного отбораприводятся также в связи с функционированиемрынков труда, страховых услуг и кредита.

Пример8.5. На неоднородном рынкетруда (т. е. рынке, представленном агентамис разными уровнями производительности– высоким и низким), наниматель пытаетсянанять работника, чтобы тот работал нанего в обмен на заработную плату.

В такойситуации неизбежна асимметрия информации:работник знает о себе, хороший он илиплохой, а наниматель этого не знает.Предлагаемый им контракт основан толькона знании структуры рынка труда.

Еслинаниматель знает, что доля хорошихработников на этом рынке равна 1/2,а доля плохих – 1/2,он предложит работнику средневзвешеннуюзаработную плату, рассчитывая за счетнедоплаты хорошему работнику покрытьиздержки, связанные с наймом плохогоработника.

А работник, оцениваяпредлагаемый ему контракт, решит,соглашаться ли работать за такую плату,или нет. Безусловно, у плохого работникабудут все стимулы принять контракт,поскольку в этом случае он получитбольше, чем реально заслуживает.

Напротив,у хорошего работника таких стимулов небудет – ведь ему предлагают работу, несоответствующую его квалификации ипродуктивности. В результате, подобнаяполитика найма приведет к неблагоприятномуотбору: к нанимателю на работу придутлишь плохие работники.

Например, фирметребуются работники, обладающиеопределенными специфическими знаниями(скажем, навыками работы на компьютере).Если фирма объявит, что новички будутобучены этим навыкам бесплатно, она сбольшой вероятностью столкнется спроблемой неблагоприятного отбора: нафирму придут в основном не те, ктозаинтересован там работать, а те, ктохотел бы, окончив бесплатные курсыработы на компьютере, сдав экзамен иполучив соответствующий сертификат,начать искать более высокооплачиваемуюработу [Кузьминов, 2006].

Пример8.6.Если страховая компания не имеетвозможности узнать, здоровы ли, вдействительности, те люди, которыеобратились к ней за медицинскойстраховкой, или тяжело больны, онапредложит всем им среднюю цену застраховой полис, определенную наосновании среднего уровня заболеваемости.

Для здоровых людей эта цена слишкомвысока – им известно, что они не больныи скорее всего не заболеют, а следовательно,их затраты в данном случае не окупятся.Зато для людей со слабым здоровьем этацена выгодна, ибо они понимают, что будутболеть, в среднем, чаще остальных.

Врезультате, страховая компания столкнетсяс проблемой неблагоприятного отбора(к ней за медицинской страховкой обратятсялишь те, у кого риск заболеть вышесреднего уровня) и понесет убытки.

Пример8.7.Очень ярко проявляется неблагоприятныйотбор в банковской сфере, на рынкекредитов. Любому банку, чтобы максимизироватьприбыль, необходимо определить оптимальнуюдля себя процентную (или кредитную)ставку.

Как бы он это сделал, будьинформация о потенциальных заемщикахсовершенной? Он оценил бы кривые спросана кредиты и предложения кредитов(учитывая, что чем выше процентнаяставка, тем больше банк требует за кредити тем, соответственно, меньше спрос ибольше предложение) и установил быпроцентную ставку на равновесном уровне(где спрос на кредиты равен их предложению).

А еслиинформация банка о заемщиках не являетсясовершенной? Представим себе, чтопроцентная ставка банка начнет расти.Тогда из пула его потенциальных заемщиковначнут уходить те, для кого наиболеесложно в этих условиях вернуть кредит,т.е.

заемщики, наименее склонные к риску,и останутся те, кому присуща болеевысокая средняя рисковость проектов.

И если банк установит высокую процентнуюставку (а ставка, уравновешивающая спроси предложение кредитов, и будет таковой),он столкнется с проблемой неблагоприятногоотбора: высокая процентная ставкапривлечет в банк не самых выгодныхклиентов.

Способырешения проблемы неблагоприятногоотбора. Очевидно,что решение проблемы неблагоприятногоотбора могло бы повысить благосостояниекак принципала, так и агентов, относящихсяк типу хороших. В этом случае между нимибыла бы заключена сделка, по условиямкоторой хороший агент получил бысоответствующее ему вознаграждение, апринципал извлек бы выгоду в виде услугхорошего агента.

Длярешения данной проблемы используютсяразличные способы, а именно сигналы,фильтрацияи рационирование.

Основнойкритерий разграничения этих способоврешения проблемы неблагоприятногоотбора состоит в том, кто пытаетсяпреодолеть асимметричность информации,принципал или агент.

В случаесигнализирования эта проблема решаетсяагентом, который пытается послатьдостоверный сигнал, позволяющийпотенциальному принципалу распознатьв нем хорошего агента.

В случаепросвечивания сам принципал предлагаеттакие условия заключения сделок, которыеобеспечивают самоотбор хороших агентов.Рассмотрим подробнее эти способы решенияпроблемы неблагоприятного отбора.

Сигнализирование.Действия, которыепредпринимает агент (информированнаясторона) с целью сообщить принципалу(неинформированной стороне) о наличииу себя определенных характеристик итаким образом предотвратить неблагоприятныйотбор, называются сигналами.

Классическимпримером сигнализирования являетсяполучение образования, поскольку вданном случае предполагается, чтоуровень образования будет достовернымсигналом о типе агента. В каком случаеобразование может достичь своей целив качестве сигнала о типе агента? Дляответа на этот вопрос обычно используетсяупрощенная модель рынка образования[Spence,1973].

Для рынкатруда типична ситуация, когда работодательпринимает на работу только техпретендентов, кто имеет диплом о высшемобразовании. Именно диплом рассматриваетсяим как сигнал качества выпускника.Работодатель полагает, что дипломированныеспециалисты будут работать с высокойпродуктивностью, и потому берет их наработу.

В принципе,информированная сторона могла бы просточестно и открыто сказать, что она –хороший работник. Но данный вербальныйсигнал сулит выгоды, не будучи связанс издержками, а, значит, его подавали бывсе работники.

Только при условии, чтоподача сигнала для работников с разнойпродуктивностью связана с разнымииздержками, они могут выбирать разныесигнальные действия (на рынке трудаэто, в первую очередь, получение илиотказ от получения диплома).

Последовательностьсигнального взаимодействия можнопредставить в следующем виде (рисунок8.4):

Рисунок8.4 –Схема сигнального взаимодействия

В банковскомсекторе можно наблюдать массу сигналов,которые косвенным образом свидетельствуюто качестве фирмы. Это, например, структурафинансовых обязательств фирмы.

Х. Леланд иХ. Пайл [Кузьминов, 2006] предложили модель,которая связывает стоимость компаниии относительный объем долговыхобязательств. Какова логика данноймодели? Допустим, менеджер компаниизаинтересован в высокой стоимости ееакций и не заинтересован в ее банкротстве.

Соответственно, он будет стремитьсяодновременно максимизировать стоимостьакций и минимизировать вероятностьбанкротства. В этой ситуации ему нужнорешить, выпускать ли акции, или брать вдолг. Пусть он решил взять в долг, но натаких условиях, что, если долг невыплачивается вовремя, компаниябанкротится.

Тогда большой долг компаниикак раз свидетельствует о ее надежности– ведь если менеджер, отрицательноотносящийся к банкротству, все же беретв долг, значит, он расценивает вероятностьбанкротства компании как минимальную.

А ненадежной компании выгоднеефинансировать себя за счет акций, а неза счет долга, потому что в этом случаеона сама принимает решения о размередивидендов. Таким образом, размер долгаможет расцениваться как сигнал еекачества в силу того, что он подаетсяинформированной стороной – самойкомпанией.

На рынкепотребительских товаров также существуетмножество разнообразных сигналов:гарантии, лицензии, реклама. Механизмработы этих сигналов основан на том,что их подача дороже обходится продавцамплохого товара, нежели продавцамхорошего.

Каковоконечное влияние сигнализации наэффективность? С точки зрения эффективностисигнализация имеет два эффекта,положительный и отрицательный.Положительный эффект связан с решениемпроблемы неблагоприятного отбора, такчто сделки между хорошими агентами ипринципалами реализуются и повышаетсяблагосостояние тех и других.

Отрицательныйэффект связан с осуществлением затратна сигнализацию.

Если допустить, чтосигнализация, например, получениеобразования, никакого дополнительногоэкономического эффекта не имеет, тозатраты на нее будут величиной, накоторую сокращается общее благосостояние.

Можно допустить, что в случае небольшойразницы в производительности разныхтипов агентов, благодаря чему возможнообъединяющее равновесие, сигнализациябудет создавать чистый отрицательныйэффект.

Фильтрация(просвечивание). Упринципала есть ряд возможностей выявитьскрытые характеристики потенциальныхагентов даже в случае, если последниеимеют все основания их скрывать.

Действия,предпринимаемые принципалом(неинформированной стороной) с цельювыявить реакцию на них агента (стороныинформированной), по этой реакцииопределить скрытые характеристикипоследнего и таким образом предотвратитьнеблагоприятный отбор, носят названиефильтрации,или просвечивание.

Примерыфильтрации также зачастую приводятсяиз области трудовых отношений. Вчастности, в качестве объясненияизвестной зависимости заработной платыот стажа работы теперь предлагаетсянеобходимость выявления агентов, несклонных часто менять место работы.

Работодатель в данном случае устанавливаетвознаграждение работника в размере,значительно меньшем по сравнению срыночным уровнем. При этом дополнительныевыгоды работника в виде человеческогокапитала, получаемые им особенноинтенсивно в первое время работы, такжекомпенсируются низким вознаграждением.

При таких условиях работник с высокойвероятностью смены данного места работыне станет на него устраиваться.

Другимпримером является известный принципоплаты труда в зависимости от выработки.

Рисунок8.5 –График сдельной и повременной оплатытруда

Нарис. 8.5 линия Rпредставляет зависимость сдельнойоплаты от производительности, а линияS–величину фиксированного оклада.

Еслиосновным параметром отбора агентов дляпринципала является уровеньпроизводительности p*,то, как показано на графике, соответствующийотсев будет обеспечен посредствомустановления сдельной оплаты труда.

Это связано с тем, что агенты с болеенизкой производительностью сами несогласятся работать на условиях сдельнойоплаты, поскольку при фиксированномокладе они получат больше. Сдельнаяоплата может повысить благосостояниетолько тех, чья производительностьпревышает уровень р*.

Еще однимпримером политики, обеспечивающейфильтрацию, является меню контрактов,когда агентам предлагается нескольконаборов условий и хорошим агентамвыгодно выбрать определенный наборусловий.

Примерподобных действий на рынкетруда. Принципалпредлагает агентам контракты двухтипов: первый – для хорошего работника,второй – для плохого. В первом записано,что принципал гарантирует агенту большуюзаработную плату в случае, если он пойдетучиться в престижный вуз и получитдиплом этого вуза.

А во втором записано,что принципал гарантирует агентумаленькую заработную плату и в случае,если у него вообще нет диплома о высшемобразовании, и в случае, если он пойдетучиться в непрестижный вуз и получитдиплом этого вуза.

Для тех, кто не способенк учебе, подписание первого контрактасвязано со слишком высокими издержкамиполучения образования, и, вполне возможно,им покажется выгоднее подписать второйконтракт: они, конечно, получат тогдамаленькую заработную плату, но зато непонесут издержек получения образования.

Таким образом, агент принимая один изпредложенных контрактов или отвергаяих все, тем самым информирует принципалао своем типе.

Подчеркнем,что механизмы действия сигналов ифильтрации на рынке труда в данномслучае очень схожи. Однако в сигнальномвзаимодействии первый шаг (получениедиплома) делает сторона информированная,а в фильтрационном первый ход (требованиео предоставлении диплома) – сторонанеинформированная.

Обратимся кпримеру текучести кадров (когдаинформированные агенты приходят нафирму, только чтобы бесплатно научитьсячему-либо, а затем уходят).

Как с помощьюмеханизма фильтрации фирма могла быбороться с таким неблагоприятнымотбором? Какой набор контрактов онадолжна предложить, чтобы выделить средиработников тех, кто действительнонамерен остаться на фирме, пройдяобучение? Рассмотрим два вида контрактов.

Согласно одному из них, фирма обязуетсявсе время платить работнику среднерыночнуюзаработную плату. Согласно другому, онаобязуется вначале платить работникузаработную плату меньше среднерыночной,но увеличивать ее с ростом стажа.

Еслиработник выберет последний контракт,значит, он собирается достаточно долгопроработать на фирме (ведь только тогдаон начнет извлекать прибыль, а вначалеон работает фактически себе в убыток),и поэтому фирма может, не опасаясь, учитьего бесплатно. Данный контракт активноприменяется там, где действительноважен уникальный человеческий капитал,приобретаемый работником.

Рационирование.Действия, которые предпринимает принципалс целью предотвращения неблагоприятногоотбора и которые состоят в предъявленииагенту дополнительных требований,напрямую не связанных с показателями,влияющими на прибыль принципала,называются рационированием.

Так, банк,чтобы оградить себя от клиентов, наиболеесклонных к риску, тем или иным способомрационирует выдачу кредита.

Он может,например, установить процентную ставкуниже равновесной и оставить за собойправо кредитовать только тех клиентов,кто в процессе переговоров согласитсядопустить банк к интересующей егоинформации, как то: состояниепроизводственных запасов клиента, объемего долговых обязательств, ситуации нарынках, где предполагается использоватьданный кредит, и пр.

Применяетсяпроцедура рационирования и в рядесделок, которые имеют экономическоезначение, но не являются денежными. Это,например, усыновление. Стандартнойпроцедурой здесь мог бы стать аукцион,на котором будущие родители детдомовскогоребенка определялись бы по принципу:кто за него больше даст.

Однако при такойпроцедуре есть риск, что ребенок попадетв плохие руки.

Поэтому используетсяпроцедура рационирования: специальнаякомиссия, куда входят психологи, педагоги,медики, изучает и выбирает будущихродителей с точки зрения их способностибыть таковыми, а не только по формальнымпараметрам (типа семейного дохода илизанимаемой семьей жилплощади).

Источник: https://gigabaza.ru/doc/97412-p6.html

Неблагоприятный отбор 2020

4.4 Неблагоприятный отбор:  Объединение рисков хорошо работает, потому что каждый человек в

Возможно, вы слышали о финансовой, экономической или статистической концепции, известной как неблагоприятный отбор, особенно в контексте медицинского страхования, страхования жизни или некоторых других факторов риска. Что такое неблагоприятный отбор? Зачем вам это нужно? Это большие вопросы.

Неблагоприятный выбор – это термин, используемый прежде всего в страховании, хотя он полезен и для других отраслей. Это относится к ситуации, когда покупатель или продавец продукта знает что-то о качестве или состоянии продукта, которое другая сторона не знает, что позволяет им лучше оценить, какова должна быть истинная стоимость продукта.

Это понимание истинной стоимости или стоимости создает асимметрию информации. В определенных ситуациях это может быть экономически разрушительным для человека, предоставляющего или использующего продукт, поскольку они оказываются на крючке намного больше, чем они ожидали.

Давайте рассмотрим полисы страхования жизни и медицинского страхования на мгновение. В этом контексте неблагоприятный отбор означает, что страхование будет более дорогостоящим, чем должно быть для здоровых и ответственных, и менее дорогостоящим, чем это должно быть для тех, кто нездоров и может нуждаться в медицинской помощи.

Это происходит потому, что страховая компания не может знать отдельные факторы, которые определяют файл здоровья каждого отдельного человека, поэтому страховые тарифы завышены до хорошего риска и недооценены до плохого риска.

Если не удалось должным образом управлять, неблагоприятный отбор может привести к «книге» страхового бизнеса с крайне плохими политиками, которые будут стоить компании значительных сумм денег и в некоторых случаях вытеснить ее из бизнеса.

Примеры неблагоприятного выбора в реальном мире

Это может помочь обсудить некоторые конкретные примеры неблагоприятного выбора в реальном мире.

  • Рабочие в профессиях высокого риска или с определенными опасностями они, а не страховая компания, о которой известно, чаще всего ищет страхование жизни. Желание защитить своих близких в свете того, что они признают, представляет собой реальную вероятность смерти, означает, что типичный человек, обращающийся за страхованием жизни, имеет более высокий риск, чем население, поскольку в целом, создавая неблагоприятный отбор. На каком-то уровне вы уже это знаете. Вы не видите, что многие совершенно здоровые, в форме, дисциплинированные, одинокие, бездетные взрослые бегут, чтобы подписать для страхования жизни первый шанс, который они получают. <

Первоначальные публичные предложения, secon а также другие мероприятия по привлечению капитала часто подвергаются неблагоприятному отбору. Если основатель создает бизнес, вырабатывает его, то решает, что пришло время продать часть его или ее владений вам, они находятся в гораздо лучшем месте, чтобы определить, получают ли они или вы, самое лучшее предложение.Именно по этой причине некоторые легендарные инвесторы, такие как Бенджамин Грэм, не были заинтересованы в участии в IPO, что давало конструктивное преимущество продавцу. В другие времена новые инвесторы требуют скидку в виде того, что ученые называют «премией за риск долевого участия», чтобы компенсировать неблагоприятный риск выбора. (Чтобы узнать больше, прочитайте

  • Если вы инвестируете в IPO? ) Неблагоприятный выбор в медицинском страховании возникает, когда здоровые люди покупают управляемый уход или продукты с низкой премией, с низким уровнем охвата и нездоровые люди (или те, которые склонны к определенным рискам для здоровья, которые проходят по семейным линиям) выбирают более щедрые планы. Медицинская страховая компания не может знать все о пациенте в той степени, в какой это делает пациент, что означает, что пациент находится в лучшем положении, когда дело доходит до понимания того, насколько привлекательна данная премия.
  • Была и остается какая-то серьезная озабоченность по поводу того, что Закон о доступной помощи может привести к неблагоприятному отбору, потому что, если государственные обмены не будут настроены разумно, это может привести к тому, что большое число людей, находящихся в плохом состоянии, зачислятся через биржи, цены и стоимость налогоплательщика в результате обещанных субсидий, в то время как те, кто находится в хорошем состоянии здоровья, предпочитают оставаться в внебиржевом планах частного медицинского страхования.

Эксперты определили несколько решений, таких как требование единообразия в продуктах, предлагаемых как на биржах, так и вне их, как часть нормативных изменений и консолидации отдельных политик политики для отдельных компаний и малых предприятий с течением времени, но последствиям в реальном времени потребуются годы, чтобы сделать себя полностью известно.

Источник: https://ru.routestofinance.com/adverse-selection

Неблагоприятный отбор в банках

4.4 Неблагоприятный отбор:  Объединение рисков хорошо работает, потому что каждый человек в

Есть такая область экономики — теория контрактов, которая изучает формальные и неформальные правила «экономической игры» между людьми.

У этой теории есть свой чемоданчик с инструментами — понятиями, описывающими стандартные ситуации социального взаимодействия.

Среди этих инструментов — понятия adverse selection (неблагоприятный отбор), moral hazard (буквально «моральная угроза»), principal-agent problem (проблема «хозяин-исполнитель») и многие другие.

Теория контрактов не только изучает общие модели поведения, но и указывает пути преодоления проблем, возникающих в стереотипных ситуациях социального взаимодействия.

Термин adverse selection (неблагоприятный отбор) пришел из страхового дела, где обозначает ситуацию, когда за услугой страхования жизни и здоровья наиболее охотно обращаются люди, имеющие серьезные проблемы со здоровьем и скрывающие эту информацию от страховщика.

Из узкого мирка страхового дела этот термин проник в экономику. Неблагоприятный отбор возникает при любой сделке, когда одна из сторон осведомлена о предмете сделки лучше другой, т. е. когда возникает асимметрия информации.

В банковском деле особенно выпукло неблагоприятный отбор проявляется в сделках кредита. В первую очередь за кредитом обращаются наименее надежные заемщики, которые прекрасно знают, что могут и не вернуть долг. Естественно, они стараются скрыть от кредитора свое истинное положение.

Если банкир не может различать заемщиков «низкого» и «высокого» качества, то он поднимает ставку до уровня, промежуточного между ставками, которые могли быть предложены «высококачественным» и «низкокачественным» заемщикам по отдельности. Повышение ставки ведет к снижению спроса на кредит.

Внакладе оказывается банкир и «высококачественные» заемщики, выигрывают заемщики «низкого» качества. Если ставка слишком высока, то банкир рискует остаться с заемщиками «низкого» качества и в полной мере насладиться проблемой «плохих» долгов.

В крайней версии этой модели (так называемый «рынок лимонов») рынок просто коллапсирует, умирает.

Для решения проблемы неблагоприятного отбора применяются различные методы селекции заемщиков: по полу и возрасту, образованию, социальному статусу, уровню дохода, наличию собственного жилья, прописки, семьи, детей и т. п. Эти признаки могут агрегироваться в единый показатель, в зависимости от которого принимается решение о предоставлении кредита. Это — так называемый кредитный скоринг.

Однако в условиях кризиса даже самые совершенные методики могут давать сбой, так как были разработаны до кризиса и не учитывают особенности текущей ситуации — например, высокую вероятность потери работы заемщиком.

Заемщики, зная об этих методиках, пытаются их обхитрить, например, получая фиктивные справки об уровне доходов и месте работы.

Более того, во времена расцвета розничного кредита возникла целая индустрия «помощи» заемщикам — жулики помогали обмануть банк с целью получения кредита.

Среди крайних случаев такого обмана — использование чужих (например, утерянных) паспортов. Одна из худших для банка ситуаций — когда на стороне заемщика играет сотрудник банка, например, за откат.

Как же решить проблему неблагоприятного отбора?

Основной способ — повышение прозрачности рынка. Чем больше адекватной информации о заемщике у кредитора, тем качественнее отбор.

Если банк четко различает кредитное качество заемщиков, то каждой категории заемщиков он может предлагать соответствующий уровень процентных ставок или вовсе отказывать в кредите.

Высококачественный, ответственный заемщик получит кредит под низкий процент, недисциплинированный и ненадежный — под более высокий.

Важнейшая информация о заемщике — его кредитная история. Банкиры не склонны делиться драгоценной информацией, поэтому в ситуацию вынуждено вмешаться государство.

В России создан институт бюро кредитных историй, аккумулирующих и распространяющих информацию о заемщиках.

Эта деятельность в нашей стране, по существу, началась только в 2005 году и еще весьма далека от того уровня, который характерен для развитых стран, где почти каждый дееспособный человек знает свой кредитный рейтинг.

Следующий шаг очевиден — рейтингование физлиц и обеспечение доступности их кредитного рейтинга в режиме онлайн для потенциальных кредиторов (при наличии разрешения потенциального заемщика).

Кризисы, как правило, способствуют эффективным переменам социально-экономических институтов. Введение института кредитных рейтингов физлиц в условиях кризиса «плохих» долгов способствовало бы его ослаблению.

Источник: https://www.banki.ru/news/columnists/?id=965131

3. ПРОБЛЕМА НЕБЛАГОПРИЯТНОГО ОТБОРА (ADVERSE SELECTION)

4.4 Неблагоприятный отбор:  Объединение рисков хорошо работает, потому что каждый человек в

Проблема неблагоприятного отбора, как уже говорилось ранее, обусловлена необходимостью экономить на издержках измерения. Она порождается неполнотой информации и ее огрублением – условно говоря, отказом от (П+1)-ГО измерения.

Очень часто проблему неблагоприятного, или негативного отбора называют проблемой предконтрактного оппортунизма.

У меня лично это вызывает некоторые возражения, ибо оппортунизм предполагает осознанное желание выиграть за счет своего контрагента (нанимателя, покупателя, страховой фирмы и т.д.).

Adverse selection возникает при наличии распределения по качеству, закрытого для потребителя.

Когда в качестве условия сделки выдвигается минимальный набор измеряемых параметров, полученная в результате выборка чаще всего будет хуже ожидаемой.

Она не будет средней, она сместится в сторону худшего набора параметров, которые не учитывались примененной классификацией, что можно элементарно показать даже не на модели, а на обычном примере.

Скажем, вы нанимаете на работу исключительно выпускников Оксфорда и Кембриджа, т.е. осуществляете отбор по одному вроде бы очень хорошему показателю (Кембридж и Оксфорд – известнейшие учебные заведения).

Но в таком случае вы просто гарантированы, что к вам на работу поступит худшая часть выпускников данных университетов! Ведь вы не ввели такой критерий, как качество диплома, а дипломы бывают первой, второй и третьей степени.

И обладатели дипломов первой степени наверняка пойдут в организации, где будут отбирать выпускников, например, по способности решать математические задачи, а оставшиеся (с дипломами третьей степени) пойдут к вам.

С неблагоприятным отбором можно бороться по-разному. Например, можно прописывать полный контракт, т.е. контракт, который предусматривает все ситуации, способные возникнуть.

В торговле недвижимостью, скажем, очень распространены контракты, где делается попытка описать все возможные недостатки, которые у дома могут появиться, и соответствующие виды компенсации ущерба покупателю, нанесенного продавцом.

Можно использовать механизм гарантий, что и происходит очень часто.

Гарантия – это некие заложенные заранее трансакционные издержки продавца, связанные с тем, что он обязуется, если товар не соответствует тем или иным формально заявленным в контракте параметрам, забрать его назад, чинить за свои деньги, менять и т. п. Можно прибегнуть к третейскому суду или к третьей стороне в качестве арбитражной инстанции. И т.д.

Принцип неблагоприятного отбора характеризует скорее некий стихийный оппортунизм. Чаще всего он проявляется в сфере страхования, где и возник сам термин «adverse selection». Всякой страховой компании важно определить некий уровень страховых платежей.

Например, рассчитывая, что есть некая выборка людей со средней склонностью к заболеваниям, компания предлагает этот страховой полис на открытом рынке, а в результате склонность к заболеванию у большинства застраховавшихся людей оказывается выше средней.

И для страховой компании необходимо определить это смещение в худшую сторону (т.е.

возникающий неблагоприятный отбор) и пути борьбы с ним, для чего она либо повышает цену страхового полиса, либо все более и более тщательно измеряет здоровье людей, желающих застраховаться (страховая компания может это делать сама или требовать от людей справок из больницы, и т.д.).

Однако измерения затратны и для измеряющего, и для измеряемого, и усложнение процедуры отбора за счет измерений ведет к ограничению выборки – ведь страховку, связанную с длинной процедурой оформления, естественно, захочет получить меньшее число людей (они не захотят нести эти издержки). Но и при повышении цены страхового полиса, когда риски гасятся ценой, будет то же самое. Итак, число желающих застраховаться уменьшится в любом случае, потому что цена страховки так или иначе (косвенно или прямо) возрастет.

В реальной жизни проблема adverse selection не всегда решается простыми способами. Зачастую она решается через процедуру рационирования.

Процедура рационирования.

Понятие «рационирование» появилось в связи с исследованием поведения банков при предоставлении кредита. Неблагоприятный отбор в подобных контрактах описать очень легко, и он многократно описан в литературе. Рассмотрим пример.

Банк имеет выборку из двух потенциальных заемщиков, один из которых предлагает вернуть 110 % годовых, другой – 140 % годовых. Если банк установит между ними среднюю (125 % годовых), то, кажется очевидным, что в сделку он вступит со вторым банком.

Однако в силу несовершенства информации, ее закрытости банки боятся клиентов, согласных брать кредиты под большие проценты. В данном случае банк с вероятностью 50 % получит эти 140 %, но с той же вероятностью 50 % он получит 80 % (т.е. он «прогорит», это рискованный бизнес).

Поэтому он не готов идти на такого рода условия. Как он себя ведет? Стандартное решение – просто повысить цену кредита до 140 %. Однако это решение не проходит не только из-за сокращения объема, но и из-за возрастания риска данной сделки при таком сокращении.

Вместо этого банк пытается удержать ставку 10 % и ориентироваться на тех клиентов, которые приходят с первым предложением.

Это и называется механизмом рационирования кредитов, потому что здесь нет равновесия (спрос равен двум кредитам, а предложение – одному). Банк начинает по некоторым процедурам отбирать тех, кому он предоставит такой кредит, хотя спрос на него, повторяю, выше, если исходить только из одного стандартного, казалось бы, параметра. При этом условия предоставления банком кредита – текучие. Т.е.

банк оставляет за собой право адаптировать их в процессе переговоров в зависимости от того, насколько клиент окажется открытым и допустит банк к информации, с которой последний посчитает нужным ознакомиться, как то: состояние производственных запасов клиента, возможная его задолженность (не грозит ли ему арест имущества), ситуация на рынках, где предполагается использовать данный кредит, и т.д.

Обычная для банка процедура рационирования в значительной степени универсальна для предоставления финансовых услуг. Но она не является прерогативой только финансовых институтов.

Предпосылки для нее возникают везде, где имеет место отсроченный платеж, когда наш доход оказывается зависим от вероятности успеха нашего контрагента. Продавцы услуг вынуждены переходить к рационированию из-за боязни риска, связанного с отсроченностью платежа.

Например, инвестиции в любые НИОКР – это чаще всего процедура рационирования; вложения в НИОКР никогда не определялись по максимальной запрашиваемой ставке.

Процедура рационирования применяется также в ряде имеющих экономическое значение, но не денежных сделок, например, при усыновлении. Стандартной процедурой здесь мог бы стать аукцион, на котором будущие родители детдомовского ребенка определялись бы по принципу: кто за него больше даст.

Но при такой процедуре есть риск, что ребенок попадет в плохие руки.

Поэтому используется процедура рационирования – будущих родителей, с точки зрения способности их быть таковыми, изучает специальная комиссия, в состав которой входят психологи, педагоги, медики, и выбирает она не только по формальным параметрам, типа семейного дохода и занимаемой семьей жилплощади.

Любое стремление к равновесию интуитивно. Люди всегда ищут оптимум. Но процедура рационирования отличается от просто выставления каких-либо дополнительных условий тем, что список этих условий открыт.

Иными словами, ты до торга выставляешь два условия, допускаешь людей к торгу, а потом индивидуально каждому выставляешь еще условия (одному – семь, другому – десять).

Ты сам, в конечном счете, принимаешь решение обмениваться или не обмениваться с партнером на этих формальных условиях. Именно в этом отличие процедуры рационирования.

А имеет ли элементы процедуры рационирования отбор в высшие учебные заведения? Ясно, что собеседование – это процедура рационирования, ибо отбор открыт. Можно сказать, что в письменном экзамене условия конечные, но нельзя сказать, что устные экзамены – не процедура рационирования.

На самом деле это некий внутренний отбор, потому что преподаватель устанавливает некий внутренний план, понимая, что не может всем поставить пятерки, что должен как-то сгруппировать абитуриентов. Это и есть внутренняя процедура рационирования.

Ведь очень часто на устном экзамене преподаватель не может задать всем одинаковые вопросы, а, следовательно, это уже неодинаковый критерий.

Когда еще применяется процедура рационирования, кроме как при отсроченном платеже? Т.е. все ли товары, которые мы можем покупать, внося за них всю сумму сразу, не подвержены процедуре рационирования?

Например, я продаю микрофон за 1000 руб. Есть пять человек, готовые его купить за эту сумму. Микрофон один, цены я не повышаю. Почему я не могу повысить на него цену, скажем, до 1600 руб.

, за которую самый богатый и самый жаждущий из претендентов его купит? Будет ли рациональным такое мое поведение и, если да, то в каких случаях? Конечно, один микрофон – пример неудачный, ибо трудно представить, что я откажусь от аукциона при заключении контракта.

Но вообще когда возникает очередь? Так, если мы сделали вложения в автомат, зафиксировали цену, то нам дорого ее менять и проще продать как бы с убытком для себя. В действительности, это будет вполне равновесная цена, т.е. локально не равновесная, но глобально равновесная.

А когда все-таки в массовом порядке будет выгодно фиксировать цену, и будет ли ситуация с фиксацией цены крупной фирмой политикой рационирования? Обычно в какой-то момент на каком-то рынке цена, по которой эта фирма может продать свой товар (т.е.

равновесная цена), оказывается выше объявленной, и, тем не менее, фирма не меняет цену. Т.е. имеет место стандартизация цены, свойственная, как правило, фирме, организующей торговлю непосредственно от себя. Тем самым фирма преследует две цели.

Во-первых, это определенная сигнальная политика с ее стороны для покупателей, что данная фирма их уважает и старается держать низкую цену на свой товар.

Во-вторых, если фирма торгует от себя, то это еще и попытка не допустить оппортунистического поведения продавцов, ибо при плавающей цене они обязательно будут обманывать фирму, продавая товар в свою пользу.

Источник: https://all-sci.net/predpriyatiy-ekonomika/problema-neblagopriyatnogo-otbora-adverse.html

Неблагоприятный отбор

4.4 Неблагоприятный отбор:  Объединение рисков хорошо работает, потому что каждый человек в

Неблагоприятный отбор обычно определяют как вид предконтрактного оппортунизма, который проявляется при наличии асимметрии информации и заключается в том, что более информированные агенты, стремясь максимизировать своё благосостояние, совершают действия, которые негативным образом сказываются на благосостоянии остальных участников взаимодействия. Основное замечание: оппортунизм предполагает осознанное желание выиграть за счет своего контрагента, а принцип неблагоприятного отбора характеризует стихийный оппортунизм.

Информационное преимущество может касаться собственных характеристик агента (на рынке труда) или любой переменной описывающей контрактные взаимоотношения (жильцы нанимают ремонтника, который больше знает о специфике работы, стоимости материалов …).

Принципалу неизвестны либо характеристики товара или услуги, которой он собирается приобрести, либо тип агента, с которым он собирается заключить контракт. Например, в модели Акерлофа на рынке подержанных автомобилей покупателю неизвестно качество конкретной машины.

Цены определяются средним качеством автомашин, представленных на рынке. При постоянной цене, продавцу становится невыгодно продавать качественные машины. Среднее качество машин, и, в конечном счёте, цена постепенно падает до нуля, и рынок исчезает.

Рыночные механизмы спроса и предложения работают неэффективно. Когда в качестве условия сделки выдвигается минимальный набор измеряемых параметров, полученная в результате выборка чаще всего будет хуже ожидаемой.

Она не будет средней, она сместится в сторону худшего набора параметров, которые не учитывались примененной классификацией.

В общем случае принципал предлагает набор контрактов различным типам более информированных агентов, которые выберут один и тот же контракт, максимизирующий их полезность. Прибыль принципала уменьшится.

Примеры:

(2)Рынок труда. Если ваша фирма решит брать на работу только выпускников ВШЭ и МГУ, она закономерно получит худшую их часть. Ведь другие фирмы будут выбирать сотрудников по другим качественным параметрам (производительность труда, предыдущий опыт работы и т.д.

), а на долю вашей фирмы останутся люди, отвергнутые ими по этим параметрам, – вы же ограничили ваш отбор лишь одним или двумя параметрами! Человек знает о себе гораздо больше, чем его наниматель.

Например, он знает, что у него диплом об окончании экономического факультета МГУ, но он также знает, что последние 10 лет наукой не занимался. Это ситуация оппортунизма, который О.

Уильямсон определяет как “преследование личного интереса с использованием коварства”, когда ты, занимая позицию индивидуалиста, при отсутствии контроля за собой используешь прорехи в тексте контракта для достижения своих целей за счет своего контрагента.

(3)Кредитный рынок. Фирма при получении кредита располагает большей информации о реальном финансовом положении, нежели банк. Предположим, при выдаче кредитов банк оценивает формальные критерии платежеспособности клиента, например, отношение дебиторской и кредиторской задолженности.

Фирма предпочтёт скрыть информацию о том, например, что вероятность получить дебиторскую задолженность по балансу – нулевая, хотя формальные критерии соблюдены. Банк получит самых безнадёжных клиентов, по сравнению с тем, который просматривает кредитную историю, и другие качественные показатели.

(4)Товарный рынок. Модель Акерлофа см. выше

Методы борьбы:

(1)Сигналы: Информированный агент подаёт принципалу информацию о своём типе. Например, гарантии – на товарных рынках, красный диплом – на рынке труда, страховка – на кредитном. Работник получает образование не только для увеличения производительности труда, но и чтобы продемонстрировать свои способности.

(2)Фильтрация: применение контрактов, в которых выбор агента является сигналом о его типе. Например, билеты на самолёт в эконом-класс покупают менее состоятельные, в бизнес-класс – более.

Неинформированные игроки сами тратят свои ресурсы на разработку критериев отбора.

На рынке труда, предлагая оплату по результатам работы для части вакансий и фиксированные оклады для другой части, работодатель получает, что более производительные предпочтут оплату по результатам, остальные – фиксированную оплату.

(3)Рационирование: неинформированная сторона выдвигает ряд требований, напрямую не связанных с предметом контракта, например, на рынке труда работодатель требует от работника прохождение психологического теста, на рынке услуг face control и dress code при входе в клуб, на кредитном рынке – заполнение анкеты, где прописывается всё, включая судимости бабушки директора фирмы, или банк оставляет за собой право адаптировать условия предоставления кредитов в процессе переговоров в зависимости от того, насколько клиент окажется открытым и допустит банк к информации, с которой последний посчитает нужным ознакомиться, как то: состояние производственных запасов клиента, возможная его задолженность (не грозит ли ему арест имущества), ситуация на рынках, где предполагается использовать данный кредит, и т.д.

(4)Прописать полный контракт, т.е. контракт, который предусматривает все ситуации, способные возникнуть. В торговле недвижимостью, скажем, очень распространены контракты, где делается попытка описать все возможные недостатки, которые у дома могут появиться, и соответствующие виды компенсации ущерба покупателю, нанесенного продавцом.

(5)Можно прибегнуть к третейскому суду или к третьей стороне в качестве арбитражной инстанции.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Источник: https://studopedia.ru/9_99529_neblagopriyatniy-otbor.html

Medic-studio
Добавить комментарий